В ожидании падения: почему нефть снова подешевеет и кто от этого пострадает

79

В 2017 году стоимость нефти постоянно росла, и это создало для некоторых экспортеров черного золота иллюзию стабильности.

В прошлом году страны-экспортеры нефти наконец-то начали совместные действия, чтобы переломить 2-летний тренд падения стоимости черного золота. Члены ОПЕК, Россия и некоторые другие страны смогли поднять стоимость нефти с отметки в 45 долларов до 62 долларов за баррель. Аналитики все еще спорят, что именно позволило достичь такого результата – словесные интервенции, реальные действия экспортеров или соотношение фундаментальных факторов спроса и предложения. В любом случае, это не играет ключевой роли для прогнозов стоимости нефти в будущем.

Благодаря росту цен страны, занимающиеся добычей нефти, смогли получить дополнительные миллиарды долларов доходов. Главный мировой экспортер нефти – Саудовская Аравия – воспользовалась возможностью выгодно продать 5% акций национальной нефтегазовой корпорации Saudi Aramco. Это позволило стране укрепить свой бюджет и создать базу для построения новой модели экономики, которая не будет зависеть от экспорта нефти.

Подпишись на наш Telegram канал:

Вероятно, Саудовская Аравия после получения огромной суммы средств в результате размещения акций решит отказаться от идеи со снижением добычи и не станет ограничивать рынок. Такой сценарий выглядит вполне реальным, поскольку между экспортерами наблюдается жесткая конкуренция. К примеру, сейчас активно развивают добычу нефти США, где компании, добывающие сланцевую нефть, удачно пользуются ростом цен для расширения масштабов деятельности.

В конце 2017 года Штаты вышли на отметку добычи около 10 млн баррелей в сутки, благодаря чему они почти сравнялись с главными нефтяными государствами – Саудовской Аравией и Россией.

Страны ОПЕК договорились с другими нефтяными государствами о принятии мер, направленных на поддержание стоимости нефти. Но это решение принесло им негативный эффект – укрепление позиций конкурента в лице США, которые получили возможность развивать сланцевую добычу. В течение года количество буровых установок в эксплуатации в Америке увеличилось на 53%. Благодаря улучшению технологий скважины в США начали открывать в рекордно короткие сроки. Компании, работающие над сланцевыми проектами, пользуются финансовой поддержкой со стороны банков и успешно осваивают новые территории нефтедобычи.Исходя из этого, можно предположить, что соглашение ОПЕК позволит добиться роста цен на нефть только на определенное время. Стоимость черного золота способна снова рухнуть под давлением большого притока американской сланцевой нефти.

Очень вероятно, что стоимость нефти в 2018 году опять снизится – пусть и не до показателя в 45 долларов, но ниже 60 долларов. Для потребителей это станет только плюсом, а производители будут вынуждены привыкать к новым реалиям и отказываться от разработки малодоступных источников нефти, освоение которых при текущей стоимости нефти выглядит нерентабельным.

Сговор ОПЕК и других экспортеров не смог стать ключевым событием на рынке нефти в 2017 году, поскольку он является временной и вынужденной мерой нефундаментального характера. Вместо этого рынок может по-настоящему чувствительно отреагировать на потенциальный отказ ряда стран от использования двигателей внутреннего сгорания. О подобных планах заговорили Германия, Норвегия и Франция, а в последний момент к числу сторонников экологически чистого транспорта довольно неожиданно примкнул Китай. В КНР заявили, что к 2020 году от дизельных и бензиновых автомобилей откажется Пекин, а к 2025 году – вся страна.

Если указанные государства и не вложатся в запланированные сроки, то они вряд ли откажутся от идеи избавления от двигателей внутреннего сгорания. Более того, со временем к ним будут присоединяться другие страны.

Сейчас нефть преимущественно используют как топливо для машин, поэтому новая реальность поставит ОПЕК и ее партнеров в еще более затруднительное положение. В 2015 году эксперты прогнозировали, что конец эры нефти наступит в 2035–2040 году. Теперь кажется, что он может начаться раньше. В этом случае мир будет испытывать потребность не в бензине и мазуте, а в электроэнергии. В результате увеличится спрос на природный газ и уголь, хотя последний и считают вредным для экологии.

Реализация данного сценария может кардинально изменить баланс потребления энергоносителей. Именно начало отказа от двигателей внутреннего сгорания станет фактором, который полностью изменит энергетическую отрасль.

Среди всех экспортеров нефти больше всего от завершения нефтяной эры может пострадать Россия. В РФ 70% запасов нефти, которые все еще остаются в недрах, принадлежат к категории трудноизвлекаемых. Их добыча будет рентабельной только в том случае, если стоимость нефти вырастет до 80 долларов за баррель.

Россия быстро исчерпывает запасы нефти из доступных скважин. В стране давно не открывали крупных месторождений, а инвесторы не спешат вкладывать деньги в новые проекты. Если нефть подешевеет до 35–40 долларов, то это может обернуться для российской экономики крахом. А ведь агентство Bloomberg предсказывает, что при негативном сценарии котировки нефти рухнут до 20 долларов.

На первый взгляд кажется, что РФ сможет переключиться на экспорт природного газа, спрос на который в ближайшее время будет расти. Но в действительности российскому газу сложно попасть на зарубежные рынки. Главное препятствие заключается в их доступности.

Например, Россия с огромным трудом убедила Китай покупать у нее газ по газопроводу «Сила Сибири». В КНР дали понять, что не намерены увеличивать импорт российского газа ввиду роста собственной добычи и активной закупки голубого топлива из Мьянмы и Средней Азии. Кроме того, Китай использует сжиженный газ, которым страну обеспечивают собственные и чужие проекты в разных государствах. КНР четко продемонстрировала, что не заинтересована в новых российских проектах. Вместе с тем «Сила Сибири» сможет достичь проектной мощности в 38 млрд кубометров в год через 10 лет, а окупится только после 2050 года.

На увеличение экспорта в европейские страны России пока тоже рассчитывать не приходится. Рынок газа ЕС в ближайшее время может перейти в фазу стагнации, при этом российскому «Газпрому» придется терпеть жесткую конкуренцию со стороны американских экспортеров сжиженного природного газа.

Все, что остается России – предлагать свой сжиженный газ разным странам. Но чтобы подобный бизнес встал на ноги, необходимо полностью освободить его от налогов. РФ уже отстала в этом направлении от многих стран, и развитие подобных проектов говорит только о том, что государство планирует принимать участие в глобальной торговле сжиженным газом. Впрочем, не факт, что у России это получится, особенно с учетом убытков от снижения стоимости нефти.

Если та же Саудовская Аравия начала предпринимать реальные действия, чтобы избавиться от нефтяной зависимости, то Россия ограничилась только декларацией намерений. Из-за своей агрессии в Украине РФ попала под действие санкций, которые ограничили ей доступ к передовым технологиям и деньгам иностранных инвесторов.

Российское правительство в этой ситуации провозгласило импортозамещение, которое, естественно, только усугубляет положение страны на международном газовом рынке. После экономической изоляции РФ начала еще сильнее отставать от лидирующих стран. Если нынешняя ситуация сохранится, то Россия рискует стать главной жертвой революции на мировом энергетическом рынке.

hyser.com.ua